Netflix ha subido un 12% después de los resultados, pero las acciones de NFLX valen más debido a su enorme FCF

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netflix (NFLX) las acciones están subiendo hoy, más del 12% a 552,63 dólares después de sus fantásticos resultados del cuarto trimestre de 2023. Pero las acciones de NFLX todavía valen considerablemente más, hasta 625 dólares o más. Esto se basa en su poderoso flujo de caja libre (FCF) durante los próximos 12 meses.

Destaqué el enorme FCF de la empresa en mis dos últimos artículos de Barchart, incluido este del 7 de enero: “Las acciones de Netflix han bajado, pero aún podrían valer un 35% más a 640 dólares por acción,” y Este artículo el 12 de diciembre de 2023.

Resulta que Netflix informó ayer que su FCF alcanzó 1.663 millones de dólares para el cuarto trimestre y $6,925 mil millones durante todo 2023. Eso equivale al 20,5% de sus $33,725 mil millones en ingresos totales para 2023.

Resultados de Netflix del cuarto trimestre de 2023: flujo de caja libre

El flujo de caja libre podría aumentar

Esto sólo puede mejorar durante el próximo año. Por ejemplo, sólo en el primer trimestre la empresa proyecta que sus ingresos aumentarán un 4% secuencialmente en el próximo trimestre. A ese ritmo, los ingresos de la empresa podrían aumentar más de un 16% el próximo año.

De hecho, los analistas ahora proyectan que los ingresos de 2023 serán 38.250 millones de dólares en 2023 y 42.60 mil millones de dólares en 2025. Por lo tanto, en algún momento durante el próximo año o después, Netflix podría estar a punto de alcanzar los 40 mil millones de dólares en ingresos.

Eso significa que las ventas podrían ser un 18,6% más altas en términos de tasa de ejecución, e implica que el FCF podría alcanzar los 8.210 millones de dólares (es decir, 6.925bx 1.186). Eso supone que su margen FCF se mantiene estable en 20,5%.

Es probable que aumente con el tiempo a partir de aquí, dado que una gran parte de los ingresos proviene de nuevas membresías que anteriormente se compartían. Además, los ingresos por publicidad también crecerán exponencialmente. Como resultado, el costo de las adquisiciones y los ingresos por nuevas incorporaciones conllevan menores gastos, lo que genera un mayor FCF.

Esta estimación de FCF de 8.200 millones de dólares tiene enormes implicaciones para las acciones de NFLX.

El precio objetivo podría ser de $637 o más según el FCF

Por ejemplo, utilizando una métrica de rendimiento FCF del 3,0%, la acción podría subir sustancialmente a partir de aquí. Esto se ve dividiendo la estimación del FCF de 8.210 millones de dólares por 3,0% (es decir, 8.210 millones de dólares / 0,03 = 273.700 millones de dólares). Eso también es lo mismo que multiplicarlo por 33,33 (es decir, el inverso de 3,0% es 33,33x).

La razón por la que utilizamos una métrica del 3,0% es porque este es el rendimiento por dividendo probable que obtendrían las acciones si la empresa pagara el 100% de su FCF como dividendo. Además, esto está cerca de su rendimiento FCF existente (es decir, capitalización de mercado de $6,925 mil millones/$215,4 mil millones = 3,2%).

En otras palabras, las acciones de NFLX podrían valer un 27% más (es decir, 273,7 mil millones de dólares/215,4 mil millones de dólares) que su precio de ayer (492,19 dólares por acción). Eso sitúa el precio objetivo en 625,08 dólares por acción.

Esto sigue siendo un 13% más alto que su precio en las operaciones de la mañana de hoy (552,63 dólares).

También significa que los analistas probablemente aumentarán sus objetivos de precios. Por ejemplo, antes de los resultados publicados ayer, el precio objetivo promedio de 42 analistas encuestados por AnaChart.comun nuevo servicio de seguimiento de analistas del lado de ventas, fue $520.08. Espere ver que esos precios objetivo aumenten significativamente durante la próxima semana.

La conclusión es que el poderoso FCF de la compañía podría generar un precio significativamente más alto para las acciones de NFLX.

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En la fecha de publicación, Mark R. Hake, CFA no tenía (ni directa ni indirectamente) posiciones en ninguno de los valores mencionados en este artículo. Toda la información y datos de este artículo tienen únicamente fines informativos. Para obtener más información, consulte la Política de divulgación de Barchart. aquí.

Los puntos de vista y opiniones expresados ​​aquí son los puntos de vista y opiniones del autor y no reflejan necesariamente los de Nasdaq, Inc.



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